El dólar empieza a reflejar los patrones de la decadencia del dinero FIAT

El dólar empieza a reflejar los patrones de la decadencia del dinero FIAT

Fecha: 31/07/2020
Autor: Jose Basagoiti

El dólar sigue en caída libre y su reinado como moneda de reserva mundial está amenazado. Desde 2008, la Reserva Federal ha exprimido la política fiscal como única herramienta para afrontar las crisis, dejando claros excesos en su balance y una acumulación de deuda que puede generar temores de degradación en su divisa.

El oro es la moneda de último recurso, la que proporcionar refugio y liquidez a la sociedad en situaciones inestables, y los inversores lo saben. El contexto actual, con las tasas de interés reales en mínimos históricos y una economía de consumo que no va a recuperar los niveles pre-covid en años, representa un escenario incierto, el cual se refleja en el rally de los metales.

Y el problema es que cada vez hay menos maniobras para salir de esta espiral y más estímulos (políticos) para permanecer. Es evidente que la carga de deuda debe reducirse en próximos años (EEUU supera el 80% del producto interno bruto) y, para ello, es normal que los gobiernos permitan que la inflación (moderada) se establezca como pilar monetario. No es casualidad que, en los últimos meses, hayamos oído a varios miembros de Banca Central hablar de subir el objetivo de inflación por encima del 2%.

Todas las monedas FIAT acaban cayendo, por supuesto lo hará el dólar y también el euro. Es difícil que nuestra generación lo vea, pero se están poniendo las primeras piedras de la caída del imperio.

En el gráfico adjunto, podéis ver como el oro (activo refugio) se dispara al son que caen los intereses reales y se abarata el dinero.

Fuente: Bloomberg