Los primeros signos de la gran burbuja monetaria

Fecha: 17/08/2020
Autor: Jose Basagoiti

El gráfico adjunto, elaborado por Deutsche Bank Research, muestra los balances de los principales Bancos Centrales en la crisis del 2008 y en la crisis actual, y vemos, como en esta última, el tamaño se dispara a más del doble.

En 2008, con el shock financiero, se aplicaron políticas ultraexpansivas que tardaron muchos años en ser estabilizadas, la resaca se prolongó más de una década. Partiendo de esta base, y observando que la respuesta de la Banca Central se ha multiplicado por dos en la actual crisis, podemos prever muchos años de ajuste monetario para estabilizar el sistema.

Se viene así, un periodo donde el margen de maniobra de los Bancos Centrales será mucho menor y cualquier crisis venidera tendrá que ser superada sin la droga monetaria. Vamos entrando así en un nuevo entorno, donde el músculo crediticio va a estar cada vez más limitado, ante crisis cada vez más duraderas.

Estos son los primeros signos de burbuja monetaria.