El dopaje de los bancos centrales sigue sosteniendo a los mercados, pero prevemos más caídas en las próximas semanas

Fecha: 20/04/2020
Autor: Álvaro Basagoiti

Las políticas monetarias expansivas están logrando compensar, de momento, los terribles datos macroeconómicos que nos llegan desde Estados Unidos. Estamos ante grandes inyecciones de liquidez por parte de los bancos centrales, en este caso por parte de la Reserva Federal de EEUU (FED). 

Entendemos que el mercado sigue siendo un enfermo febril, al que se le está suministrando paracetamol. Esta medicación oculta el problema, pero no lo soluciona. 

A estas políticas monetarias también hay que sumar las medidas fiscales que ha aplicado el presidente de EEUU, Donald Trump, que están ayudando a la recuperación vertical.

En el gráfico vemos un indicador adelantado (RSH) y la evolución del SP500. Ese cruce nos deja entrever que pueden venir nuevas caídas durante las próximas semanas.

Fuente de la imagen: Bloomberg