Porqué invertiremos en Nebius

Invertir en $NBIS no es solo comprar potencia de cómputo; es adquirir una participación en un ecosistema diversificado que está replicando el éxito de los grandes hiperscaladores, pero con la agilidad de una startup tecnológica.

1. El valor oculto: Mucho más que "solo" infraestructura

Si analizamos a Nebius por sus partes (Sum-of-the-Parts), la valoración actual parece no reflejar el potencial real de sus subsidiarias, la mayoría de las cuales crecen a triple dígito:

2. Una anomalía en la valoración del negocio principal

Si restamos el valor de estas subsidiarias de la capitalización de mercado, el "core business" de infraestructura de IA queda valorado en unos $13 mil millones. Es una cifra conservadora considerando:

Contratos con Gigantes: Alianzas expandibles con Microsoft y Meta.

Márgenes Saludables: Un margen operativo que ya supera el 25%.

Balance Sólido: La empresa mantiene una posición de caja neta (más efectivo que deuda), lo que le permite escalar sin depender de financiamiento externo costoso.

3. La "Salsa Secreta": Software + Infraestructura A diferencia de otros proveedores que simplemente alquilan GPUs (como simples "caseros" de hardware), Nebius está construyendo una plataforma completa:

Capa de Software Propia: Ofrecen herramientas de orquestación y optimización que hacen que las GPUs funcionen de manera más eficiente.

Negocio "Pegajoso": El software crea barreras de salida (switching costs). Una vez que un cliente integra sus flujos de trabajo en el software de Nebius, la rotación disminuye drásticamente.

Efecto Escala: Con una proyección de crecimiento del 700% para el próximo año, están moviéndose a una velocidad que pocos pueden igualar. **

4. El Factor Humano: El "Dream Team" de Yandex**

Nebius cuenta con un activo intangible invaluable: más de 1,000 exingenieros de Yandex.

¿Por qué es importante? Este equipo ya sabe lo que es construir un gigante tecnológico desde cero. No están experimentando; están ejecutando un manual que ya conocen. Además, el compromiso es total: su fundador, Arkady Volozh, tiene prácticamente todo su patrimonio neto invertido en la compañía.

5. Catalizadores a corto y mediano plazo

Posibles IPOs: La salida a bolsa de cualquiera de sus subsidiarias (como ClickHouse o Avride) actuaría como un catalizador masivo de valor para los accionistas de Nebius.

Diversificación de Clientes: Nebius está evitando la dependencia de un solo cliente grande, cerrando acuerdos tanto con corporaciones como con startups ágiles.

Cómputo como el "Nuevo Petróleo": En la economía de la IA, el procesamiento es el recurso base. Nebius no solo extrae el petróleo (GPU), sino que también tiene la refinería (Software).

Conclusión: Nebius se posiciona como una jugada integral de IA (Infraestructura + Software + Robótica) con un perfil de riesgo/recompensa muy atractivo debido a la desconexión entre sus activos reales y su valoración de mercado.