El mito de los 500k: Por qué las Predicciones Exageradas de Bitcoin no encajan en este ciclo

Queridos lectores, los maxis de Bitcoin son un determinado grupo de individuos que siempre se esfuerzan para potenciar las proyecciones desmesuradas del precio sin ningún pensamiento previo a ello, esto quiere decir que a pesar de que ocurran eventos perjudiciales siguen con la misma idea de un target desorbitado para este ciclo llegando incluso a cifras de los 500k para adelante. Aquí algunos ejemplos de estas incongruencias:

Algunos ya conoceréis al gran meme de PlanB con su modelo incorrecto con el cual ya ha fallado varias predicciones:

Estas cifras y más altas que han estado comentando no tienen sentido en este ciclo y os explico el por qué:

-- Primero para que Bitcoin alcance los $500k, su capitalización de mercado tendría que superar los 10 billones de dólares, acercándose al nivel del mercado del oro (~12 billones). Esto implicaría un nivel de adopción y flujo de capital que no es realista en un solo ciclo, especialmente considerando que Bitcoin sigue siendo una clase de activo emergente.

-- Segundo, aunque el interés institucional ha crecido, los grandes inversores como bancos, países y empresas aún no están invirtiendo masivamente debido a:

• Términos pendientes de actualizar en mercados clave como EE.UU. y Europa.
• La volatilidad extrema de Bitcoin, que lo hace menos atractivo para carteras conservadoras.
• Restricciones legales que limitan la exposición a activos de alto riesgo.

Sin un volumen constante de compra, es improbable alcanzar niveles tan altos.

-- Tercero, la narrativa supply shock por el cual el precio aumenta con una oferta limitada es totalmente descontada por el mercado a medida que madura con el tiempo, cuantos más participantes haya en el sector veremos como una gran cantidad de inversores busquen refugio lo que hará que se desarrolle una evolución con menos volatilidad.

-- Cuarto, una segmentación del capital debido a la gran cantidad de altcoins y proyectos meme los cuales al inversor retail le interesa para hacer gambling, Bitcoin tarde o temprano será un medio global en su máximo esplendor, pero mientras tanto tiene que lidiar con esos desvíos de atención que se producen para captar al retail.

-- Quinto, Bitcoin se encuentra en un mercado más maduro que en 2017 o 2021, con crecimientos más moderados. Los ciclos actuales tienen retornos decrecientes:

• De $1,000 a $20,000 (2017): un 2,000% de retorno.
• De $3,000 a $69,000 (2021): un 2,200% de retorno.
• Es poco probable que mantenga ese ritmo; proyectar un salto de $15,000 a $500,000 sería un crecimiento del 3,200%, algo poco realista para un mercado más consolidado.

-- Sexto, los ciclos anteriores coincidieron con políticas monetarias expansivas:

• Bajos tipos de interés y grandes estímulos fiscales.
• Esto alimentó la demanda de activos especulativos, incluido Bitcoin.

Actualmente, vivimos en un contexto de altos tipos de interés, endurecimiento monetario y aversión al riesgo, lo que reduce la liquidez global disponible para especulación.

-Por último, los maxis de Bitcoin suelen proyectar precios altísimos para reforzar la narrativa alcista, pero la realidad del mercado es más racional. Los inversores experimentados suelen tomar beneficios mucho antes de alcanzar estos niveles, frenando la subida.

Todos estos argumentos explican de buena manera por que la cifra de 500k es prácticamente ilógica en este ciclo, sin embargo, no nos olvidemos que $BTC evoluciona y su adopción igual, por lo que no se puede descartar este tipo de precios incluso mayores con el paso del tiempo.

El halving de Bitcoin (20 de abril de 2024) casi siempre ha señalado el comienzo de un nuevo ciclo de Bitcoin. Las recompensas de los mineros de Bitcoin se reducen a la mitad, lo que genera una menor presión de venta por parte de los mineros.

Cuando se combina con un nuevo catalizador de demanda, conduce a una ruptura del precio, lo que marca el comienzo de un nuevo ciclo de Bitcoin.

Sin embargo, este año, con el lanzamiento de los ETF, el ciclo de Bitcoin ha comenzado temprano. Los ETF de Bitcoin ahora custodian ~4% del suministro total de Bitcoin, convirtiéndose en los mayores tenedores de Bitcoin.

Además, los ETF tuvieron un comienzo récord, atrayendo $ 11 mil millones de entradas en los primeros 2 meses, lo que convierte a los ETF de Bitcoin en el ETF más exitoso de la historia. Las entradas de ETF de Bitcoin son diariamente 10 veces la oferta diaria de mineros, solo para sesgarse más después de la "reducción a la mitad".

El saldo de cambio de Bitcoin se está agotando rápidamente, ya que los ETF buscan comprar más Bitcoin, lo que genera fuertes inflexiones de precios debido a la baja liquidez en las bolsas y los escritorios OTC.

Los ETF se están convirtiendo en un negocio importante para los gestores de activos. El IBIT representa un tercio de las entradas de capital de los 420 ETF de BlackRock. A medida que los mineros de Bitcoin suman capacidad para el halving.

Con todo esto espero que haya quedado claro los precios objetivo que puede llegar Bitcoin, en este caso un área entre los 100-180k sería lo lógico a no ser que haya unas noticias realmente positivas.

Autor: @AlvaroPalominoo