Podcast: El suicidio de luchar contra la tendencia en momentos de risk-on

Seguimos en un momento de mucha fortaleza en los mercados (risk on y liquidez expansiva), en el que no se debe luchar contra la tendencia. En TradingPRO seguimos muy alcistas en WallStreet, principalmente, en el high beta, y en China, con el sector IA liderando el rally en ambos.

S&P 500, Nasdaq, Dow Jones y Russell 2000 alcanzaron un máximo histórico en la semana. El dólar logró aguantar niveles pese a la bajada de tipos y el oro no frena. Es evidente que la inflación monetaria, derivada de la inyección continuada de liquidez, está reflejándose mejor que nunca.

China también se mantiene muy fuerte, con el PBoC como principal impulsor de los mercados. El HANG SENG es la bolsa con mejor performance en 2025, algo que veníamos avisando desde la firma desde hace meses.

Los gigantescos balances de los bancos centrales y sus posiciones en bonos de sus propios gobiernos les convierten en los árbitros de las TIR de la deuda, lo que protege al mercado de caídas importantes.

A nivel macro, esta semana se publican los PMIs de manufactura y servicios en EEUU y Europa y el dato del PCE, que es el favorito de la Reserva Federal para medir inflación. Ambas lecturas serán clave para las expectativas de política monetaria.

En el marco internacional, la reunión de la Asamblea General de la ONU (Nueva York) atraerá atención de inversores de commodities especialmente. Tenemos al petróleo cotizando cerca de los 63 dólares.

El viernes se produjo la hora bruja (vencieron más de 5,3 billones de dólares en exposición nocional a opciones) por lo que es posible que continúe la ventana de volatilidad en próximas sesiones, donde se estructurarán los nuevos niveles cuantitativos.

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