Podcast: La reapertura del gobierno anima la apertura semanal

Apertura muy alcista para bolsas y criptomonedas tras la potencial re-apertura del gobierno. Ayer, el Senado aprobó una votación procedimental (60 a 40) para avanzar un proyecto de ley que permitiría la reapertura, incluyendo un acuerdo para financiarlo hasta el 30 de enero de 2026.

Con esto, una Inyección potencial de liquidez está a punto de llegar al sistema. El gobierno volverá a gastar y vaciará la TGA hasta 850 billions (objetivo marcado por el Tesoro en su QRA).

A su vez, no debemos olvidar que el QT de la FED acaba el 1 de diciembre, por lo que el drenaje de liquidez derivado de la política monetaria también tiene los días contados.

Además, la situación laboral en EEUU sigue deteriorándose, lo que facilita la bajada de tipos en diciembre. La semana pasada salió una mala Encuesta Challenger de despidos en anunciados: 153.074 (+175%), aunque es verdad que son más consecuencia de las ganancias de productividad (reales o esperadas) derivadas de la IA que del ciclo. Y la encuesta de Confianza Univ. Michigan, conocida el viernes, también dejó muchas dudas.

Este fin de semana, Donald Trump ha prometido a sus ciudadanos un cheque de 2000 dólares por "dividendos" de los aranceles. Una medida absolutamente populista que tiene muchos riesgos de incendiar la inflación en caso de concretarse.

Con esto, los bonos caen de precio. Y lo hacen ante una jornada clave, con subastas de deuda (letras a 3 meses, 6 meses y bonos a 3 años) que marcarán el pulso de las expectativas de tipos de interés y liquidez.

Los metales hoy suben con fuerza, activados como refugio, ante esas expectativas de inflación futura. El oro sube un 2% mientras que la plata se dispara un 3%.

Bitcoin arranca la semana con alzas del 1,5% y cotiza, de nuevo, por encima de los 106.000 dólares.

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