Podcast: pánico en el mercado de bonos global

Apertura bajista para bolsas europeas después del duro correctivo que sufrió ayer el mercado, con un Nasdaq y SP500 bajando más del 1%. A cierre de sesión, la dinámica mejoró tras unas subidas muy fuertes de Google (+6%) que ha ganado su pleito antimonopolio y no tendrá que vender Chrome.

Septiembre es, estadísticamente, un mes bajista y, de momento, ha empezado confirmando la norma. Sin embargo, desde TradingPRO, estamos aprovechando las caídas para comprar y desde ayer ya estamos largos en SP500, Nikkei y ecosistema cripto (ETH, BTC y XRP). A pesar del ruido, seguimos en un entorno de RISK-ON y liquidez expansiva.

Donde sí vemos tensión es en el mercado de bonos, con fuertes subidas en las TIR, justificado por una inflación futura superior. UK, Francia y Japón son focos de pánico ahora mismo. En EEUU, la curva de tipos sigue ganando pendiente (B10A-B2A = 63pb), reflejo de la expectativa de inflación derivada del asalto de Trump a la Reserva Federal.

La inflación de la UE repuntó hasta +2,1% vs +2,0%, repitiendo la Subyacente en +2,3%. No es sorpresa, vamos a ver una nueva ola global si las cosas no cambian. Hoy hablará Christine Lagarde y seguramente incida en la nula necesidad de seguir bajando tipos de interés.

En Asia, signo negativo hoy en los principales índices. El Nikkei cae un 0,8% y el Hang Seng de Hong Kong pierde un 0,5%.

A nivel macro, hoy se publicarán las encuestas JOLTS (empleos disponibles). Será a las 16.00h (España).

A nivel geopolítico, China y Rusia ha firmado un memorándum para construir un gasoducto Siberia-China (Gazprom). Parece que se tejen fuertes relaciones en Oriente, con Xi, Putin y Modi como protagonistas.

Las 2 claves semanales no llegarán hasta el viernes porque Broadcom publicará (BPA 1,67$; +34,5%) el jueves al cierre de NY y el Empleo americano se conocerá el propio viernes.

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