El capital apuesta por China: ¡Inversión generacional!

En TradingPRO somos muy optimistas con respecto de China. Desde hace 13 meses en sus mercados de riesgo (KWEB y FXI son nuestras principales posiciones), pero ahora también con respecto a su divisa.

Las opciones ya indican que los mercados son alcistas respecto al yuan. Parece que el capital comienza a descontar un impulso de crecimiento más estable en China.

En los últimos años, China ha experimentado deflación, mientras que EEUU ha experimentado inflación. Sin embargo, a pesar de esta evidente divergencia y lo que marcan los libros de texto, el CNH se ha depreciado más del 10% frente al dólar.

Esta combinación, la caída de los precios relativos en China y una moneda más débil, ha hecho que los bienes y servicios chinos sean extraordinariamente baratos en términos globales.

Con estas valoraciones, es prácticamente imposible para la mayoría de los países competir con los exportadores chinos. El nivel actual del yuan es simplemente demasiado bajo para sustentar un reequilibrio sostenible del comercio mundial. Estos desequilibrios (siempre coyunturales) se tienden a corregir rápido.

En nuestra opinión, el yuan está a punto de desarrollar un movimiento al alza importante (o lo que es lo mismo, caídas en el par USDCNY):

Aunque el yuan no flote libremente frente a otras monedas, el mercado aplica siempre aplica los ajustes fundamentales.