Analizamos en detalle la reunión de Jackson Hole

Analizamos las consecuencias deJackson Hole en los mercados y como puede afectar un cambio de discurso de política monetaria en nuestras estrategias de inversión.

Los últimos movimientos son un claro recordatorio de que, aunque los datos macroeconómicos no son del todo buenos, las bolsas siguen dopadas por las políticas expansivas de los Bancos Centrales, que por un lado manipulan los tipos de interés a la baja haciendo que el PER de las mismas se dispare y, por otro, mantienen la compra indiscriminada de bonos otorgando liquidez a los bancos que respaldan en dicha liquidez posiciones de riesgo en los mercados, inflando los mismos.

En tan bestial la liquidez que hay en la economía, que ayer las repos inversas marcaron un nuevo récord de 1,14 billones de dólares.

Con este panorama, muchos economistas esperábamos que Powell pudiera adoptar una postura hawkish en Jackson Hole, pero con la variante Delta extendiéndose por Estados Unidos y las interrupciones de la cadena de suministro que persisten, el consenso ha rebajado las opciones de cambio de discurso.

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